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2018年8月2日木曜日

China Medical System Holdings Ltd. (0867.HK)5 銘柄紹介 --中国の医薬品総合メーカ、卸会社。強力な財務体質で成長中。キャッシュフローの観点から。

康哲薬業、China Medical System Holdings Ltd. (0867.HK)は、中国全土の病院へ各種処方薬、および輸入薬を卸している会社です。
業績が非常に良く、成長性や財務体質の観点から、とても強い会社であることが分かります。
今回は、キャッシュフローの観点から成長性とお金の使い方を見てみます。ヽ(^o^)丿

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まず最初に見るべきところは営業キャッシュフローです。少し凸凹はしていますが、着実に本業の実入りが増えているのが見て取れると思います。非常に魅力的ですね。
投資キャッシュフローも規模感に合わせてマイナスキャッシュ。つまり投資が旺盛であることが分かります。ただ、2017期は少し投資を減らしているようですね。
財務キャッシュフローは、2015、2016期とプラスキャッシュを増やして、借入も増えてきましたが、2017期はマイナスキャッシュということで、借入金などを大きく返済しているのが分かります。

バブルチャートで見てみましょう、凡例が載っていないですが、2017期は右下の玉になります。
本業が成長していますので、本業を表している営業キャッシュの玉の大きさがどんどん大きくなっているのが分かると思います。なお、2017期は財務キャッシュフローが大きくマイナスとしていますので、財務体質の改善をしていると思われます。

この会社は、常に投資をしている(投資キャッシュフローが常にマイナス)ことと、営業キャッシュフローの成長性が特徴です。
今後も、強い営業キャッシュフローを投資に回し、さらなる事業の成長に期待したいですね。

この記事のまとめ:
  • キャッシュフローから見る康鉄薬業は、かなり強い財務体質
  • 営業キャッシュフローは成長基調
  • 2017期は大きく財務キャッシュフローをキャッシュアウトしており、財務体質の改善を図っている
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